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目前房企从海外上市及贷款融资渠道存在障碍
2012-08-06 14:34:35   来源:   评论:0 点击:

  兆阳国际房地产高级合伙人关博仁认为目前房地产企业从海外上市及贷款的资金融资渠道存在障碍。在欧债危机、美国经济裹足不前、政府对房...

  兆阳国际房地产高级合伙人关博仁认为目前房地产企业从海外上市及贷款的资金融资渠道存在障碍。在欧债危机、美国经济裹足不前、政府对房地产市场调控决心坚定的影响因素下寻求海外上市并不是好时机;而买壳上市在花费过亿买壳资金后还有大笔介绍费及专业人员费用等巨额成本支出,更重要的是一般需要2-3 年慢慢培养公司业绩,逐步扩大公司规模赢得市场认可,而时间及金钱投入巨大,买壳上市更像投资不是融资。同时由于欧债危机或全球的金融风暴往往由于总行的银根紧张,欧美银行回收在亚洲的贷款可能导致企业无力偿还负债而破产,因此海外贷款也存在很大风险。

  在利用外资基金方面,由于投向、基金周期等限制了内部收益率,同时基金投资房地产市场趋向饱和,关博仁认为房地产与外资基金的联系会越来越低,投资难度也逐步上升。具体来讲,基金投资商业地产步向晚期,而PE类投资已到回收期,新基金难以发行,物流基金目前虽为主流但可能是过眼云烟,养老地产基金则有待挖掘盈利模式,

  但房地产企业融资仍存在新路径,例如参考北美模式(结合开发与基金管理),定位于高级开发商,寻求机构投资者(非基金而是基金背后的出资人,如养老基金)作为合作对象使其成为成熟物业的长期持有者从中获得收益,此类房地产基金也将成为长期收益型基金。

  房地产企业融资应把握好外资基金的投资方向,了解海外机构投资者的投资需要,用好外资基金的有限资源,把握直接与机构投资者合作的机会。

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